行业深度|水环境治理行业研究报告(3)-治理研究

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行业深度|水环境治理行业研究报告(3)

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2.3江河流域:主要污染流域集中在东北及华北地区分流域来看，长江、黄河、珠江、松花江、淮河、海河、辽河等七大流域及西北诸河、西南诸河和浙闽片河流I-III类水质断面比例为79.1%，同比上升4.8个百分点;劣V类为3.0%，同比下降3.9个百分点。其中，西北诸河、浙闽片河流、西南诸河和长江流域水质为优;珠江流域水质良好;黄河、松花江、淮河、辽河和海河流域为轻度污染。黄河、辽河及海河流域劣V类占比较高。图8:2019年主要江河流域水质情况

资料来源:生态环境部，招商银行研究院图9:受污染较重流域集中于东北、华北等地区

资料来源:生态环境部，招商银行研究院分区域来看，可以看出目前我国主要江河流域污染区域主要集中在东北及华北地区。这种分布趋势的原因可能在于，从产废端来看，我国北方地区人口明显多于西部地区，传统重工业企业数量也相对较多;但从治废端来看，北方地区的经济实力在全国排名相对靠后，政府财政收入水平也不高。产强治弱，因此形成了这种江河污染区域性集中的现象。黄河与长江两大流域的生态修复与污染治理工作，未来也或将继续作为我国流域治理工作中的核心重点。此处值得注意的是，虽然长江流域的断面水质中I-III类占比超过90%，且劣V类极低;但据长江委2017年统计，2016年长江流域废污水排放总量为353.2亿吨，已达到同年全国废水排放总规模的近一半水平，但由于多数废污水在排放前已处理成为III类及以上标准水质，因此对流域的影响并无法从I-III类与劣V类两项指标中体现。因此针对长江流域的生态修复而言，仍有很大市场改造空间。2.4湖泊水库:主要受污染水域为太湖、巢湖、滇池、白洋淀据生态环境部统计，2019全年监测的110个重点湖(库)中，Ⅰ-Ⅲ类水质湖库个数占比为69.1%，同比上升2.4个百分点;劣Ⅴ类水质湖库个数占比为7.3%，同比下降0.8个百分点。主要污染指标为总磷、化学需氧量和高锰酸盐指数。图10:110个重点湖泊水库的水质情况

资料来源:生态环境部，招商银行研究院图11:107个重点湖泊水库的富营养情况

资料来源:生态环境部，招商银行研究院监测富营养化状况的107个重点湖(库)中，6个湖(库)呈中度富营养状态，占5.6%;24个湖(库)呈轻度富营养状态，占22.4%;其余湖(库)未呈现富营养化。其中，太湖、巢湖为轻度污染、轻度富营养，主要污染指标为总磷;滇池为轻度污染、轻度富营养，主要污染指标为化学需氧量和总磷;洱海水质良好、中营养;丹江口水库水质为优、中营养;白洋淀为轻度污染、轻度富营养，主要污染指标为总磷、化学需氧量和高锰酸盐指数。与去年同期相比，巢湖水质有所好转，洱海水质有所下降，营养状态均无变化;太湖、滇池、丹江口水库和白洋淀水质和营养状态均无明显变化。从水质污染程度来看，未来的治理重点或将集中于太湖、巢湖、滇池、白洋淀等湖泊区域，同时洱海水质的下降也将受到重视。3.业务重心转型:工程业务收缩，运营与PPP补位在此我们将水环境治理行业分为单体污水处理项目、城市黑臭水体治理项目与流域综合治理项目三大类:1)单体污水处理项目:当前行业成熟度较高，随着新建产能需求减弱，工程市场收缩严重，存量产能运营为未来市场核心，中游产业链或将受益增长;水司改制进程缓慢，国企低效率运营的现象仍然存在。2)黑臭水体治理项目:河南省为污染重灾区，按水体面积计占比全国超50%;当前城市污染治理进度超83%，剩余工程市场规模或不足30亿元;农村污染程度仍在排查中，暂无市场规模统计。3)流域综合治理:综合性较强的水环境治理项目，既包含污水处理的运营项目，又包含黑臭水体治理的工程项目，成为了传统水企积极开拓业务增量的新战场;该类工程通常以PPP等“带资入场”的模式开展，垫资规模与周期特征使中小型企业难以承受;为了对冲政府付费模式的单一性风险，参与项目的工程央企也在积极探索新的综合业务模式。图12:水环境治理行业区域机会与业务形式之间的关系

资料来源:招商银行研究院

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